Goldman Sachs ha hecho las cuentas del boom de la IA y hay un ganador inesperado: la construcción no tecnológica

La economía de medio mundo, especialmente la estadounidense, está metiendo cientos de miles de millones de dólares en la construcción de centros de datos. Cuando algo así ocurre –tantísima inversión en un solo sector–, ese dinero, esos trabajadores y esos materiales tienen que salir de algún sitio. Lo que se dedica a levantar esos centros de datos deja de dedicarse a otra cosa.

La pregunta que lleva tiempo flotando en el aire es "cuánta otra cosa", y a eso responde el último informe de Axios Macro, que recoge un análisis de Jessica Rindels y David Mericle, economistas de Goldman Sachs.

Entre líneas. Goldman ha identificado dos vías de desplazamiento principales:

Sí, pero. Toda narrativa de inversión tiene sus costuras, y esta también tiene un matiz que desmonta la idea de que la IA lo está engullendo todo: la demanda de capital de las hyperscalers ha disparado la emisión de deuda ligada a la IA, y eso encarece la financiación para todo el tejido empresarial, sea tecnológico o no.

Sin embargo, Goldman dice que ese encarecimiento es de solo el 0,05%. Así que tanto quienes dicen que la IA está impulsando gran parte del crecimiento del PIB como quienes dicen que está ahogando al resto de la economía están exagerando, según Goldman Sachs.

Y ahora qué. El dato que debería preocupar a cualquiera expuesto a construcción o industria es el de los márgenes. Si levantar un centro de datos sigue siendo el doble de rentable que cualquier otro tipo de obra, los contratistas van a seguir priorizándolos sobre todo lo demás.

Y ese desequilibrio va a pesar mucho en sectores concretos: construcción, ingeniería y suministros eléctricos.

En este blog Irlanda se ha llenado de centros de datos. Y ahora está descubriendo que el 23% de toda su energía va para ellos

Imagen destacada Taylor Vick en Unsplash