SoftBank abandona NVIDIA en su mejor momento. Lo que viene después es la mayor apuesta de su historia
SoftBank ha vendido sus 32,1 millones de acciones de NVIDIA por 5.830 millones de dĂłlares, liquidando completamente su posiciĂłn en el fabricante de chips, segĂșn CNBC. TambiĂ©n se ha desprendido de parte de su participaciĂłn en T-Mobile por otros 9.170 millones.
Por quĂ© es importante. La venta habla de una estrategia radical: SoftBank estĂĄ abandonando la infraestructura fĂsica (chips) para apostar directamente por la capa de aplicaciĂłn (modelos de IA).
Entre lĂneas. Esta no es la primera vez que SoftBank vende NVIDIA. Ya lo hizo en enero de 2019, liquidando entonces una posiciĂłn de 4.000 millones adquirida en 2017. Aquel movimiento, realizado cuando las acciones de NVIDIA habĂan caĂdo mĂĄs del 50%, recibiĂł muchas crĂticas por su timing. Ahora repite la jugada, pero en un contexto radicalmente distinto: NVIDIA estĂĄ en mĂĄximos histĂłricos y domina el mercado de chips para IA.
En cualquier caso, la lectura es clara: en lo que respecta a la IA, SoftBank cree mĂĄs en la rentabilidad de los modelos que en la de la infraestructura.
El rastro del dinero. SoftBank ha invertido ya 9.700 millones en OpenAI a través de Vision Fund 2 desde septiembre de 2024. La empresa liderarå junto a OpenAI el proyecto Stargate, aportando 19.000 millones de los 100.000 millones iniciales (OpenAI pondrå otros 19.000). Cada firma controlarå el 40% del proyecto.
Para contextualizar la magnitud: el compromiso total de SoftBank con OpenAI (40.000 millones) equivale a casi siete veces el valor de las acciones de NVIDIA que acaba de vender.
El contraste. Lo realmente sorprendente no es que alguien venda NVIDIA en mĂĄximos, sino que ese alguien sea precisamente SoftBank.
SĂ, pero. SoftBank sigue ligada a NVIDIA indirectamente.
AdemĂĄs, el historial de Son en grandes apuestas es cal y arena: el Vision Fund perdiĂł 27.400 millones en 2022 por inversiones fallidas como la de WeWork (100 millones invertidos) y FTX.
OpenAI podrĂa ser su gran redenciĂłn. O su mayor error.
En juego. La apuesta de SoftBank representa una hipĂłtesis clara sobre dĂłnde se captura valor en IA: no en fabricar los chips que entrenan los modelos, sino en poseer los modelos y la infraestructura que los ejecuta.
Es elegir ser OpenAI antes que ser el proveedor de OpenAI. El tiempo dirĂĄ si acertaron al cambiar picos y palas por la propia mina.
En este blog La IA es una hoguera de dinero y las 'big tech' acaban de decidir que van a echarle aĂșn mĂĄs leña
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